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  • 互聯網金融激發消費者主權意識覺醒
  • 作者: 趙洋 日期:2014-02-23 13:44 來源:金融時報 字體大小:[]
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  • 【導讀】: 以“余額寶”為代表的互聯網金融理財產品,部分消融了金融市場上信息不對稱的堅冰,已經并將極大改變過往的狀況,金融消費者的主權意識正在被喚醒,消費者主權將不斷被擴大
      
      互聯網金融的連鎖反應正迅速蔓延。

      在成立僅僅7個半月后,互聯網理財產品的領軍者“余額寶”據稱規模已經突破4000億元,各互聯巨頭也早已乘勢跟進,相繼高調推出了各種類似產品。這些產品的共同特點是,短期年化收益率很高,申購贖回靈活方便。面對這一新業態的迅速發展,傳統銀行也開始跟進,紛紛開發出為活期存款打造的名為各種“寶”的理財產品,一時間,“薪金寶”、“活期寶”、“如意寶”等銀行主導的互聯網理財產品競相亮相。

      可以說,互聯網金融的影響與沖擊才剛剛開始,其帶來的一系列連鎖反應正勢如破竹般進入傳統金融業。特別是互聯網金融以其開放、透明、靈活、普惠等特點,正逐漸激發金融消費者主權意識的覺醒,并由此給傳統金融業帶來深刻變革,進而將推動甚至改變相關金融改革步伐。

      “余額寶”們高速發展的支撐之一,在于短期內改變了資金的收益性與流動性的關系。一般而言,資金的流動性和收益性往往呈現反比,即一般收益高而流動性偏差,或者是追求流動性偏好卻要犧牲部分收益性。但“余額寶”們卻借助大數據與互聯網特性,在這方面進行了革命性的突破。大量資金既可以獲得遠高于一年期的收益,目前給出的年化收益率一般均在6%以上,其間曾一度超過7%,而流動性方面又接近活期存款。反觀當前傳統銀行業務,活期存款利率只有0.35%,一年期定期存款基準利率為3.0%,即便上浮10%后的利率也僅有3.3%。其間差距可見一斑。

      此前,銀行理財產品以其相對較高的收益,已經吸引了越來越多公眾的關注,但現在,各種“寶”們則更進一步,高收益與特靈活的“賣點”,讓人們對資金收益有了一個新的認識,金融消費者的主權意識迅速被激活。

      消費者主權被認為是市場中最重要影響力量,其權利之一,就是有權得到公平的價格和選擇。按照諾貝爾經濟學獎得主哈耶克的定義,“消費者主權”是詮釋市場上消費者和生產者關系的一個概念,即消費者根據自己的意愿和偏好到市場上選購所需的商品,這樣就把消費者的意愿和偏好通過市場傳達給生產者,于是所有生產者聽從消費者的意見安排生產,提供消費者所需的商品。用之于金融市場,即金融消費者以手中的資金“投票”,行使主權,進而影響金融機構的各種供給。

      但在傳統金融模式中,由于信息不對稱等因素的存在,金融消費者主權并未得到真正體現。中投公司副總經理謝平曾尖銳地表示,由于專業知識的限制,金融消費者對金融產品的成本、風險收益的了解根本沒有辦法和金融機構相比,處于知識劣勢,也不可能支付這方面的成本。后果是金融機構掌握金融產品內涵信息和定價的主導權,有意識地利用消費者信息劣勢開展業務。

      顯然,以余額寶為代表的互聯網金融理財產品,部分消融了金融市場上信息不對稱的堅冰,已經并將極大改變過往的狀況,金融消費者的主權意識正在被喚醒,消費者主權將不斷被擴大。這一點,在過去一段時間我國金融業的發展中已經有所體現。比如“余額寶”們的規模爆發式增長,各互聯網公司以及多家銀行相繼上線類似產品,而同時,銀行存款增幅出現明顯下降。央行近日披露的金融數據顯示,今年1月人民幣存款減少9402億元,同比少增2.05萬億元。盡管其中有季節性等時點因素,但銀行業存款流失的狀況已經引起很多人擔憂。

      金融消費者主權意識覺醒后,必然更加注重追求公平的價格和多樣的選擇,這一改變的結果,將給傳統金融業帶來一系列的挑戰。如何應對這些挑戰,如何適應消費者主權意識覺醒后的新格局,將影響著下一步銀行業發展乃至整個金融改革。

      從銀行業角度看,推出各種銀行自己開發的“寶”,以同樣的高收益與高流動性吸引住老客戶,僅僅是“保衛存款”的一步無奈選擇,屬于“殺敵一千,自損八百”的招數。因為當前銀行業的活期存款比例超過四成,一旦這部分資金的成本大幅上升,整個負債端的資金成本必然將大幅抬高。在利差依然是當前中國銀行業主要收入來源的情況下,利潤繼續下滑的態勢或將不可避免。如何應對資金來源的激烈競爭,化解利潤下滑的考驗,將加快傳統銀行業的經營模式與發展方式的轉型。

      從金融業改革的角度看,互聯網金融與傳統銀行各類“寶”的推出,基本形成了事實上的利率市場化,也就是說,這加速了當前各界關注度頗高的存款利率市場化的步伐。與此同時,我們還要看到,金融業畢竟是經營風險的行業。在收益性與流動性同步提高的情況下,能否把握好安全性,是一個重要問題。而這一過程對現行監管提出了考驗,如何實現創新與監管的相互促進,顯然更具挑戰性。

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